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资本驱动下的本土美妆口红效应
责编：陈凯欣
2025-05-09
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### 中国本土美妆品牌：2023年上半年市场表现深度分析
2023年上半年，中国本土美妆行业呈现出了显著的竞争格局变化。从营收规模、增速到盈利能力，各头部企业展现出不同的发展态势。
#### 珀莱雅：稳健增长的龙头企业
作为本土美妆的领军企业，珀莱雅在上半年实现了营业收入54.6亿元，同比增长19%。其"双核驱动"战略（护肤+彩妆）成效显著，推动了业绩稳步提升。然而，在高增长的同时，其净利润率仅为17.2%，显示出一定的成本压力。
#### 巨子生物：盈利能力最强的企业
巨子生物凭借重组胶原蛋白技术的领先地位，以82.4%的毛利率和38.6%的净利率遥遥领先于同业。上半年实现营收25.4亿元，同比增长58%，净利润达9.8亿元。
#### 上海家化：转型期阵痛明显
上海家化正处于战略调整的关键阶段，上半年营收27亿元，同比下滑10%。功能性护肤品业务受到渠道调整的冲击较大，但其在技术研发和品牌建设方面的投入仍保持较高水平。
#### 华熙生物：研发投入持续加码
华熙生物上半年受玻尿酸市场竞争加剧的影响，收入出现一定下滑。尽管如此，公司仍在研发领域保持高投入，研发费用占比达7.15%，重点布局医美赛道的第二增长曲线。
#### 完美日记：新消费模式红利消退
曾经的"国货之光"完美日记母公司逸仙电商今年表现疲软，营收同比下滑3.45%至15.68亿元。营销费用率高达69.77%，但仍未走出上市后的业绩低谷。
#### 行业趋势总结
从整体市场来看，中国本土美妆行业呈现以下发展趋势：
1. **功能性护肤**成为增长最快赛道，重组胶原蛋白、玻尿酸等技术竞争加剧。
2. **线上渠道红利逐渐消退**，企业需要更注重线下渠道布局和私域流量运营。
3. **研发创新投入持续增加**，头部企业纷纷加码底层技术创新以应对市场竞争。
#### 展望
未来，中国本土美妆行业将进入更加分化的发展阶段。具备强大研发能力和高效运营管理的企业将在竞争中占据优势地位。同时，在"国潮"文化兴起的背景下，民族品牌仍具有较大的市场潜力和发展空间。
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